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多家上市公司债务压顶 高杠杆经营是“毒药”?

来源:http://www.subdesigner.com 责任编辑:环亚娱乐ag88 更新日期:2018-08-15 18:17

  根据鹰眼舆情系统,上周(5月28日至6月3日),资本市场关注度较高的10大负面事件涉及*ST龙力、凯迪生态、亚泰集团、金龙机电、全通教育、金一文化、环亚娱乐ag88.com。华发股份、康得新、新日恒力、新湖中宝等10家上市公司。(参见表一)

  1.上市公司经营业绩最受关注。通过鹰眼舆情大数据分析发现,上周被媒体报道最多的关键词依次为:债务、并购重组、股价暴跌、爆仓、减持套现。(见下图)

  其中,因公司负债高企,甚至面临债务危机而导致负面舆情溢出的占比最高,包括:凯迪生态、金龙机电、康得新、新日恒力、华发股份等均因债务问题引发负面报道;在并购重组方面,*ST龙力、新湖中宝、康得新、新日恒力等多数举债收购不良资产引发质疑;在股价波动和股权质押面临爆仓方面,金龙机电、金一文化、全通教育、康得新等近期因股东债务危机,以及股权质押面临爆仓等导致股价暴跌,而股价暴跌又引发市场对上市公司质押股权爆仓的担忧。此外,全通教育、金一文化等因分红不足,巨额融资,以及高管减持套现等引发舆论批评。

  2.负面指数。根据鹰眼舆情系统,从退市可能、债务危机严重程度、上市公司实控人信用、股价波动及股权质押情况等维度,综合分析上述10家上市公司的投资风险。其中,*ST龙力和凯迪生态面临被暂停上市等,风险最高,达五颗星;金龙机电、全通教育、金一文化等涉及债务危机、股价持续暴跌恐致爆仓风险等,风险系数为四颗星;华发股份、康得新、亚泰集团、新日恒力等债务及财务问题,已经在股价上有所反应。(注:星级仅代表短期内负面事件对股价的影响程度,不适用于对上市公司的长期投资参考)。(参考表二)

  评论:北京商报:*ST龙力资不抵债却拟现金收购资产、筹划半年未披露重组标的等种种迹象,被投资者质疑其涉嫌忽悠式重组。

  风险提示:北京商报:目前深陷内忧外患的*ST龙力,由于资不抵债,近日被债权人申请重整。有分析认为,申请重整成为*ST龙力脱离目前困境被寄予的最有利方式,但也有观点认为,如果重整不成功,*ST龙力将面临破产的窘境。

  评论:证券时报:大股东将尚未盈利甚至尚未开建的资产注入上市公司,其风险本应被投资者充分关注。而借新钱还旧债的同时,若在主业上不能实现足够现金流回收,则很可能会遇上掉链子的时候。

  风险提示:截至目前,凯迪生态已投产生物质电厂46家,其中正在运行的只有12家。处在危机中的凯迪生态寄望于正在进行的一项重组项目,而即便此次重组顺利开展,凯迪生态可能还将面临一系列风险因素,诸如公司可能会*ST甚至暂停上市等。此外,凯迪生态现有生物质发电资产中,还有一半以上尚未达产、仍需继续大规模投入。

  评论:证券日报:事实上,金龙集团一直存在债务危机。从今年3月份起,金龙集团已出现多次质押股权违约,4月底,违约的股票质押业务涉及相关事项处理完毕。但解除违约质押后,金龙集团又重新质押。

  风险提示:根据财报,金龙机电业绩下滑,但目前公司新管理层还未曾讨论过下一步经营事项。由于公司目前首要任务是解决债务风险,可以肯定今年业绩扭转的可能性很小。

  评论:时间财经:上市以来,全通教育虽曾坐上沪深两市第一高价股的“宝座”,但是并未给股东创造真正的价值。可以说,这是一家只“圈钱”,不回报的公司。而近期,在股价下滑阶段持续地减持,不得不让人怀疑,公司或股东是否出了什么重大问题?

  风险提示:时间财经:三年来,全通教育股价从最高点的467.57元/股降到现在的8.29元/股,市值从最高时的535亿元降到现在的52.5亿元,蒸发逾九成。更让人担心的是,大股东陈炽昌的股权质押融资,或正面临着严重的爆仓风险,股民们还是该早做准备。

  5.上市4年分红1亿圈钱30亿,10亿元增持承诺未履行,金一文化爆仓前高管突击减持。

  评论:新浪财经:上市4年分红1个亿、却从市场圈走30多亿,高比例质押下股价爆仓停牌前多名高管和大股东突击减持,10亿元增持承诺未履行反而减持套现5000多万,还涉嫌对监管层和投资者“欺上瞒下”,其中每项都足够令投资者气愤,而金一文化似乎全占了。

  风险提示:根据公司公告,本次触发爆仓后的复牌时间最晚不超过6月5日,而对监管层和投资者有多次“失信前科”的金一文化,是否面临“信用破产”危机?无论如何,而留给它处理此爆仓危机的时间不多了。

  评论:新浪财经:地产企业当期库存压力大的时候,如果还需要继续维持其营收及净利“双丰收”的“高成长,必然会使用“高杠杆”。而华发股份的财务压力在于它的的1157.67亿元债务和总额549.91亿元的对外担保。

  风险提示:华发股份不仅“债台高筑”,还对外提供巨额担保。如果其被担保标的一旦发生违约,如此巨额的担保,那担保方离走向破产边缘将不会遥远。

  评论:新浪财经:康得新频频发债购买资产,但此前定增募投的项目推进迟缓,按计划达产并形成效益的可能性很低,“募而不投”行为明显。

  风险提示:近期,市场频现上市公司债券违约事件,在利率上行,货币市场偏紧情况下,康得新频频发债,近期股价接连闪崩,市场“用脚投票”已说明了态度。

  评论:新浪财经:亚泰集团大量的高溢价收购行为背后股东无一例外,都是与上市公司有千丝万缕的关系,这不得不让人生疑,这些关联交易、资本运作是否有掏空上市公司之嫌。利来国际网上娱乐2018重庆南川区教育事业单位招聘报名入口-南

  风险提示:亚泰集团大量并购的后,并购资产并未给公司带来业绩,因此有大量的商誉未计提。另外,公司在会计层面也做了很多“操作”来隐藏亏损,但无论如何,这些行为都让公司现金流极度紧张,处于财务高危的边缘。

  评论:中证网:收购博雅干细胞向生物领域转型受阻后,新日恒力开始新一轮动作,标的资产是多氟多曾因投资风险过高而放弃的宇航汽车。成立多年,宇航汽车未能叩开全国市场,未形成品牌规模。目前宇航汽车拥有改装车生产资质,后期能否拿到整车生产资质仍存变数。

  风险提示:新日恒力拟通过此次举债购买相关标的跨界转型,然而,在新能源汽车市场份额已逐步向龙头企业垄断的大环境下,新日恒力跨界基础薄弱,同时,未来标的资产在市场处于弱势地位,后能否帮助公司转型成功是个未知数。

  评论:国际金融报:趣链科技注册资本近2500万元,销售规模不到200万元,且出现了巨额亏损,如今又在短短一个月时间内,估值从5亿元狂飙至15亿元,也难怪会被交易所问询。

  风险提示:就财报数据来看,趣链科技的经营状况似乎不容乐观,但为何被估值15亿,最后由谁买单,擅长资本运作的“大佬们”绝不会自己吃亏。

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