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优于大市评级]石油化工行业专题报告:我国能源结构现状及未来展

来源:http://www.subdesigner.com 责任编辑:环亚娱乐ag88 更新日期:2018-09-09 19:34

  全球能源消费:增速放缓,可再生能源发展迅速。利来国际mg手机版根据《BP 能源统计年鉴2018》,2017 年全球一次能源消费135 亿吨油当量,同比+1.9%。石油、天然气、煤炭、其他能源消费占比分别为34%、23%、28%、15%,能源消费结构呈现出石油降、煤炭稳、清洁能源快速发展的趋势。根据BP 预测,随着GDP 单位能耗下降,预计2018-2040 年全球能源需求增速进一步放缓,可再生能源增长最快,占消费增量40%;天然气增速远高于煤炭和石油,到2040 年全球能源消费结构更加多元化。

  我国能源消费总量:消费增速放缓。根据《BP 能源统计年鉴2018》,2017 年我国一次能源消费量31.32 亿吨油当量,同比+2.8%,居全球第一。随着我国经济增速放缓以及能源利用效率提升,我们预计2018-2030 年能源消费平均增速降至1.5%,2030 年一次能源消费量达38 亿吨油当量。

  我国能源结构:煤炭占比下降,天然气前景广阔。根据《BP 能源统计年鉴2018》,2017 年我国一次能源消费中,煤炭、石油、天然气及其他能源分别占比60%、19%、7%、14%,我们预计2020 年消费占比分别为56%、20%、9%、15%;预计2030 年消费占比分别为46%、19%、15%、20%。

  石油:成品油需求放缓,化工原料需求提供主要增长动力。根据《BP 能源统计年鉴2018》,2017 年我国石油消费6.08 亿吨油当量,同比+3.6%,占能源消费比例稳定在17%-20%。我们预计未来经济增速放缓、新能源汽车快速发展导致成品油需求放缓,化工原料需求快速增长成为推动石油需求增长的主要动力,演唱会别带无人机:否则可能被五彩纸屑大炮击落环亚娱,预计到2030 年我国石油消费量7.3 亿吨,2018-2030 年平均增速1.5%(较2001-2017 年增速6%放缓),占一次能源消费比例微降至19.2%,石油进口依存度接近70%。加大国内勘探开发、建设石油战略储备、进口来源多元化是保障能源安全重要议题。

  天然气:风口已至,消费大增。2017 年我国天然气消费量2373 亿方,一次能源占比仅为6.6%,但从2017 年开始,在经济、环保、环亚ag88网宿科技午后停牌将公告腾讯入股事宜!政策、资源、价格、改革等因素合力影响下,环亚ag88天然气消费增速明显加快。目前,天然气已经被赋予主体能源地位,我们预计到 2020 年天然气在一次能源占比 10%左右,到 2030年进一步提高到 15%左右,我们预计对应天然气消费量6600 亿方左右。从国内消费和国外对比来看,我们认为未来天然气的消费增量主要在城镇燃气和发电用气,而当前的进口合同尚不能满足6600 亿方的天然气需求,未来我国还需要不断增加天然气进口合同,从资源和运输等方面综合保障能源安全。

  煤炭:巅峰已过,清洁利用。根据《BP 能源统计年鉴2018》,2017 年我国煤炭消费量18.9 亿吨油当量,在一次能源中占比60.4%。煤炭消费量于2013 年见顶回落,未来我国会严格控制煤炭消费总量,进一步降低其在能源结构中的比重,但由于煤炭资源占我国化石能源储量的89%,未来其主体能源地位不会改变。煤炭行业发展方向是供给端实现集约化绿色生产,消费端实现清洁利用。

  投资建议:原油方面,建议关注民营大炼化龙头企业桐昆股份、恒逸石化、恒力股份、荣盛石化,主营炼厂中国石化以及原料轻质化龙头企业卫星石化;天然气(页岩气)勘探开采方面,建议关注杰瑞股份、石化机械等;天然气消费及煤化工方面,建议关注新奥股份、广汇能源、华鲁恒升等。

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